Fonds thématiques : un placement pour la planète

2007 a été l’année des placements thématiques. Au-delà de l’attrait marketing généralement attribué à ces placements, ce sont des opportunités financières qui ont contribué à leur création. Les gérants sont en effet convaincus de leur succès dans l’avenir (voir interview des gérantes du fonds Natixis H2O).
Avec une bonne sélection, chacun peut diversifier son portefeuille et accroître les performances de son assurance vie. Comment s’y retrouver parmi les thématiques de l’eau, des déchets et énergies renouvelables ?

Une offre diversifiée mais un thème commun : le développement durable

L’émergence des fonds thématiques répond notamment au besoin de rendre l’épargne responsable plus accessible au grand public. Mais l’offre n’est pas égale par ailleurs. Certains investissements verts se réclament d’une gestion socialement responsable, tandis que d’autres pas. Cependant, on peut retenir des fonds thématiques (répondant à une gestion ISR ou non) une caractéristique commune : tous se réclament du développement durable.
Qu’est-ce que cela signifie exactement ? Que toutes les entreprises dans lesquelles sont investis ces fonds proposent des solutions pour répondre aux enjeux du développement durable : traitement de l’eau, développement des énergies renouvelables, soutien du secteur de la santé, gestion des déchets… Certains se focalisent sur une seule thématique, mais la majorité en aborde plusieurs afin de limiter leur risque d’investissement. C’est le cas de Parworld Environmental Opportunities, commercialisé par BNP Paribas Asset Management.
Ce fonds a choisi d’investir à la fois dans la gestion des déchets, le secteur de l’eau et les énergies propres.
C’est le cas également du fonds thématique Dexia Equities L Sustainable Green Planet, axé sur l’énergie, le changement climatique, la gestion de l’eau et des déchets. Forts d’une expérience de onze années dans le domaine de l’ISR, les équipes de gestion de Dexia ont la conviction que les pays émergents vont tirer la croissance de ces activités industrielles innovantes. En investissant sur ces entreprises éco-efficientes, l’objectif est de bénéficier d’un avantage compétitif à long terme, comme l’explique Gaëtan Herinckx, Responsable des Investissements Socialement Responsables chez Dexia. D’autres fonds sont adossés directement à des associations œuvrant dans le domaine de l’environnement à qui elles reversent une partie des frais de gestion. C’est le cas de la société Alcyone Finance, dont le fonds Actions Planète Durable est partenaire de la fédération française des associations de protection de la nature (France Nature Environnement). La moitié de la commission de gestion fixe perçue par Alcyone Finance sur ce fonds lui est reversée.

Fonds thématiques et ISR : le top des placements verts ?

Les fonds thématiques misent sur des secteurs qui dégagent de la performance et répondent aux enjeux de demain. Les fonds thématiques ISR peuvent, eux, démontrer en plus une réelle prise en compte des enjeux ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Les titres qui les composent ont été sélectionnés par des analystes spécialisés en ISR, ou à minima un filtre de sélection ESG leur a été appliqué.
Les distinctions entre les deux types de fonds ont été l’objet d’une étude publiée par Novethic en octobre 2007 sous le nom: « Les nouveaux territoires de l’ISR : Les Investissements Verts qui se réclament de l’ISR » (voir l’article). Novethic a démontré que les logiques des fonds thématiques et ISR peuvent parfois diverger : par exemple, le développement de la biomasse dans la production de biocarburants peut entrainer une déforestation ainsi qu’une culture intensive agressive, qui ont fait l’objet d’un article précédent. Comment alors justifier le fait que, sous la même dénomination de fonds thématiques, certains gérants soutiennent les entreprises produisant cette énergie, alors que d’autres l’excluent ? Ceci montre bien tout l’enjeu des fonds thématiques : faire des choix entre les opportunités de placements très rentables, des entreprises plus responsables, et d’autres qui focalisent uniquement leur activité sur des secteurs liés à l’environnement.

En l’absence d’un consensus sur ce que les gérants entendent par services et technologies durables, Novethic a retenu une liste de 7 fonds pouvant être qualifiés de thématiques et ISR.
La liste de fonds ci-dessous reprend donc ces fonds thématiques ISR:

Sociétés de gestion	Nom du fonds	Thème	Date de création
BNP PAM	Parworld Environmental Opportunities	Energie, Eau, déchets	05/2006
Fortis	FLF Equity Environmental Sustainability World	Energies, Eau, Déchets + ISR	04/2006
IDEAM	CA Aqua Global	Eau	12/2006
Sarasin Expertise AM	Sarasin Oekosar Equity Global	Energie, Santé, Eau	09/2005
	Living Planet Fund - WWF	Environnement	07/2003
	Sarasin New Power Fund	Energies renouvelables	04/2007
UBS GAM	UBS Equity Fund- Global Innovators	Démographie, changement climatique, Eau	06/2001