Green Planet de Dexia AM: un fonds sur l’eco-efficience
Dexia Equities L Sustainable Green Planet est l’un des derniers fonds lancés par Dexia AM dans le domaine du développement durable.
Pourquoi avoir lancé ce fonds ? Quelles sont les perspectives des thèmes d’investissement mis en avant par les gestionnaires ? Dans quelles entreprises investissent-ils ? Ces différents enjeux ont été évoqués au cours d’une interview de Gaëtan Herinckx (ci-contre), Responsable de la Gestion ISR chez Dexia Asset Management.
Pourquoi lancer un fonds dédié aux thèmes environnementaux ?
L’environnement devient un thème de plus en plus prégnant. Les arguments en faveur de ce type d’investissement sont limpides : le durcissement de la réglementation internationale, la raréfaction des ressources et l’intérêt croissant de l’opinion publique incitent à une plus grande efficacité de la gestion des sources d’énergie, de l’eau et du traitement des déchets. On peut y ajouter la très forte demande de la clientèle et, « last but not least », l’effet de levier que représentent les onze années d’expérience accumulées par Dexia AM en ISR (Investissement socialement responsable). Le thème de l’environnement ne constitue en aucune façon un « coup publicitaire », ni un engouement éphémère. Au contraire, il s’agit d’une lame de fond dont la force va croître au cours des années et décennies à venir. Très concrètement, le portefeuille d’investissement de Green Planet est construit autour de trois thèmes centraux offrant selon nous un excellent potentiel à long terme : les ressources énergétiques, l’utilisation de l’eau et la gestion des déchets.
Quelles sont les perspectives offertes par ces trois thèmes ?
Abordons tout d’abord le défi des ressources énergétiques. Il est évident que le pétrole brut s’est considérablement renchéri au cours de ces dernières années et il est peu vraisemblable que les prix redescendent ensuite aux mêmes niveaux qu’il y a 5 ou 6 ans. Les marchés émergents, comme la Chine ou l’Inde, sont en plein essor et exigent de plus en plus d’énergie pour se développer. Les prévisions de l’Agence Internationale de l’Energie font état d’une progression de 50 % de la demande d’énergie d’ici à 2030. Dans le même temps, le pétrole se raréfie de jour en jour. Cette évolution va déclencher une explosion de la demande pour de nouvelles sources d’énergie, c’est-à-dire les énergies renouvelables comme le solaire ou l’éolien.
Deuxième constat, l’eau devient également plus rare. Il ne s’agit pas nécessairement d’un sujet de réflexion quotidien, mais à peine 0,5 % de toute l’eau disponible sur terre est adaptée aux besoins de l’agriculture, de l’industrie et de la consommation.
La consommation d’eau progresse deux fois plus vite que la population mondiale et une énorme quantité de ce précieux liquide est tout simplement gaspillée. Il convient aussi de préciser que dans de nombreux pays, y compris les pays développés, les infrastructures sont vétustes et ont besoin d’être réparées et remises en état. A titre d’exemple, la rénovation des infrastructures de la distribution de l’eau aux États-Unis devrait coûter au bas mot entre 200 milliards et 1 trillion de dollars au cours des vingt prochaines années. Ceci va se traduire par d’énormes investissements. Nous sommes persuadés que les entreprises actives dans ce secteur d’activité sont bien placées pour constituer des opportunités d’investissements très attractives à long terme.
En troisième lieu, la gestion des déchets est en train de devenir un enjeu majeur. Il va de soi que le marché de la gestion des déchets, de leur transport et de leur traitement est porteur et le restera. De même pour les matériaux recyclables. Il est impératif de trouver une solution pour s’attaquer au problème de la croissance des déchets. Dans un pays comme la France, ce n’est pas moins de 849 millions de tonnes de déchets qui sont produits annuellement. Ceci représente 13,5 tonnes par habitant. Il va sans dire que des entreprises capables de proposer des solutions à ce genre de défi ont naturellement leur place dans ce fonds.
Dans quel type d’entreprises le fonds investit-il ?
Plus largement, le fonds Green Planet investit dans deux types d’entreprises. Primo, dans de grandes capitalisations éco-efficientes, leaders dans leur secteur d’activité pour ce qui concerne la résolution des défis environnementaux, tels que l’épuisement des ressources naturelles, le changement climatique et la raréfaction de l’eau, et qui présentent également un profil RSE (Responsabilité sociale de l’entreprise) supérieur à la moyenne.
Secundo, le fonds investit dans des valeurs thématiques plus modestes qui représentent 10 à 50 % de ses actifs (25 % en moyenne). Ces entreprises proposent des solutions et des services innovants en matière d’efficacité énergétique, gestion de l’eau, recyclage, réduction des émissions de produits nocifs, etc.
Pouvez-vous donner quelques exemples concrets de titres actuellement détenus par le fonds ?
Le portefeuille comprend en moyenne une centaine de valeurs. Il y a parmi celles-ci trois petites valeurs thématiques que je souhaiterais mettre en exergue :
Dans le domaine des sources d’énergie renouvelables, Plambeck Neue Energien est une entreprise allemande qui gère et exploite un parc d’éoliennes. Nous croyons fermement dans l’avenir de ce titre, clairement inscrit dans une tendance haussière.
Dans le domaine du traitement des déchets, Tomra Systems est une entreprise norvégienne qui développe et fabrique des machines utilisées pour le recyclage des bouteilles. Elle offre d’excellentes perspectives de croissance.
Et finalement, pour ce qui concerne l’utilisation de l’eau, Christ Water Technology, qui développe et commercialise des technologies de traitement de l’eau, est également très intéressante. La société opère dans les domaines de la production d’eau stérilisée, d’eau potable et de traitement des eaux usées.
Dernière question enfin : à quel genre d’investisseurs le fonds est-il destiné ?
Green Planet est destiné aux investisseurs convaincus que les thèmes séculaires de l’environnement tels que les ressources énergétiques, l’utilisation de l’eau et le traitement des déchets vont prendre une importance capitale dans les prochaines années. Il s’agit de thèmes d’investissements à long terme par excellence pour des clients souhaitant transformer les défis environnementaux en opportunités d’investissements performants. Le fonds cible des investisseurs disposant d’un horizon d’investissement à 5 ans ou plus.
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