Performance des fonds ISR: preuve à l’appui

Dans le débat sur la performance des placements éthiques, Altedia Investment Consulting apporte sa pierre à l’édifice. La société de conseil en investissements a publié en décembre dernier les résultats de son étude semestrielle sur l’analyse des fonds IRD (Investissement Responsable et Durable). Les conclusions démontrent que l’ISR n’a pas à rougir de ses performances.

Pour la circonstance, Altedia IC a analysé 171 fonds actions IRD, comprenant des fonds dits « best in class » qui privilégient les entreprises les plus responsables dans leur secteur, et des fonds thématiques investis sur des entreprises offrant des produits susceptibles de répondre aux enjeux du développement durable (changements climatiques, énergies renouvelables, eau, déchets…)

Le résultat est positif pour les fonds couverts par l’étude : ils offrent des performances relatives en ligne ou supérieures aux indices de marché et fonds non IRD. Investir de façon responsable ne se ferait donc pas au détriment de la performance.

Sur les 102 fonds actions best in class (BIC) étudiés, représentant un encours de 7,1 milliards d’euros à fin octobre 2008, Altedia démontre ainsi que les performances sont en ligne avec les fonds « classiques ». Les 5 meilleurs fonds réalisent même une performance relative de +8% par rapport à leur indice. La crise financière n’a pas entamé le bon comportement de ces fonds, « au contraire, ceux investis en zone euro ont accentué leur avance sur leurs pairs et sur les indices traditionnels pour les porter respectivement à +1,6% et +1% », précise l’étude.

A cela, 3 raisons évoquées par Altedia IC : en 2008, les fonds BIC étaient sous pondérés en valeurs financières, ce qui, dans le contexte actuel, est un avantage certain. De plus, ces fonds bénéficient d’un biais grandes capitalisations, valeurs refuges en cas de crise. Enfin, les équipes de gestion ISR se sont améliorées depuis 2 à 3 ans.

Pour mieux performer, un fonds responsable doit pourtant se garder de pratiquer l’exclusion. En effet, l’étude démontre l’utilité d’encourager les entreprises à progresser en matière de développement durable plutôt que de les exclure d’un portefeuille. Sur deux ans, l’écart est de 1,5% entre les fonds Best in class et ceux pratiquant l’exclusion.

Concernant les fonds thématiques, les effets de la crise ont plus sévèrement impacté les entreprises du secteur des énergies renouvelables en 2008. Cependant, sur 2 ans ces derniers gagnent 2,9% par rapport aux indices. Logiquement, les fonds au spectre d’investissement plus large (multi thématiques, environnement, développement durable) surperforment depuis 2 ans de 1,5%. Rappelons qu’en temps « normal », certains fonds ISR permettent même d’obtenir des gains supérieurs à leurs homologues classiques.

Au final, les fonds thématiques qui prennent également en compte des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) réalisent de meilleures performances relatives que ceux qui n’en tiennent pas compte. D’où l’utilité de déterminer, comme l’a fait Novethic, les fonds thématiques ISR pour la clientèle.

Marie Luchet, responsable de l’ISR chez Altedia IC, est confiante pour l’avenir : « une fois la crise calmée, le contexte règlementaire étant de plus en plus favorable, l’IRD devrait bénéficier d’une plus grande attention de la part des investisseurs. »

Altedia Investment consulting est une société de conseil en investissements, filiale du Groupe Adecco. Elle possède une base de données sur plus de 305 fonds ISR, alimentée par des centaines d’audits des sociétés de gestion par an depuis 2004, ce qui en fait une des bases d’information les plus large d’Europe.

Téléchargez l’étude en anglais ici.